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中國進一步收緊國企海外投資規定
時間:2017-08-04
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   中國金融監管機構進一步收緊了對掙扎中的國有企業實施境外投資的監督,以便限制資本外流,遏制風險。

   從本周開始,中國財政部將要求中央和地方國有集團說明其海外投資項目的財務可行性,并在事前評估其中的政治風險,同時也要執行更嚴格的審計機制。

   財政部管理辦法也要求所有國有集團完善外幣交易的書面紀要,以減輕境外基礎設施投資可能會掩蓋資本外流的擔憂。

   中國領導人鼓勵國企“走出去”,拿出資金實施海外通信、鐵路和建筑項目。中國打算總共投資9000億美元,實施標志性的一帶一路基礎設施計劃。

   然而,在國有集團把資源投向中亞、東南亞和非洲時,它們也面臨著更大的信用與政治風險。分析人士也擔心,一帶一路狂熱刺激國有集團批準了存在財務風險的項目。

   “中國監管機構顯然認為,過去幾年里發生的這類誰可以自由參與的瘋狂收購,是不可接受的,他們想重申政府在企業對外投資中的看門人角色,”北京咨詢機構龍洲經訊(GaveKal-Dragonomics)的分析師謝艷梅說。

   在債務和產能過剩的重壓下,中國笨拙的國企在盈利能力方面很難趕上民企。作為回應,當局已把表現不佳的國企與更強的國企合并,并警告國企減少非戰略性的投資項目。

   “有一部分投資實際上跟我國對外投資的產業政策要求不符合……對中國也沒有太大的好處,同時在外面還引起了一些抱怨,”中國央行行長周小川在3月份說,“因此,進行一定程度的政策指導,我們認為是有必要的,也是有成效的。”

   長期以來,中國監管機構一直尋求在指導國企投資方面發揮更大作用。今年1月,國務院國資委(Sasac)制定了一份“負面清單”,規定了禁止國企投資的行業。本周的管理辦法使企業海外投資接受更嚴格審查。

   但分析人士表示,這種高壓執行也許無法讓國企擺脫財務困境。

   “國企不太擅長于投資能帶來商業利潤的項目,但官員們將在這類投資決策中做得更好的想法,是讓人懷疑的,”謝艷梅說。

   國資委1月份所推管理辦法的要求之一是,國企在投資海外時要吸引第三方投資者加入,這是為了推進國有與民營資本融合,形成政府和社會資本合作(PPP)。

   然而,中國財政部本周宣布,已發現多個面向基礎設施投資的PPP項目其實是地方政府的“變相舉債”。


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